Правило здесь очень простое: в окончаниях и суффиксах существительных и прилагательных после шипящих основы под ударением пишется «о», без ударения — «е».

Правильно: со свечой

Творительный падеж слова «свеча» определяется ударностью или безударностью окончания. По правилу, если ударение падает на окончание или суффикс — пишем «о». Если окончание или суффикс безударны — пишем «е».

Для надежности рассмотрим несколько примеров.

3 примера окончания под ударением:

• Я всегда хотел стать врачом (ударение падает на окончание — пишем «о»)
• А потом она удивила нас своим борщом (ударение падает на окончание — пишем «о»)
• Что будем решать с творительным падежом (ударение падает на окончание — пишем «о»)

3 примера безударного окончания:

• Вы на всякий случай поговорите с экипажем (окончание безударное — пишем «е»)
• Так и вырастешь неучем (окончание безударное — пишем «е»)
• Понятия не имею, как справляться с такой жарищей (окончание безударное — пишем «е»)

Иллюстрация: © Rawpixel.com / Shutterstock / Fotodom